价值链各方博弈，与狼共舞还是跌落陷阱？英伟达的布局，让通信产业传统价值链上的设备商、运营商迎来截然不同的机遇与挑战，各方的反应与选择，也成为这场行业重构的关键变量。
（六）本条第三项至第五项规定人员的受雇人或者代理人。
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2月下旬，港股大模型板块经历剧烈震荡。智谱因模型上线后流量超预期、服务承载能力不足，引发用户质疑，股价单日大跌；MiniMax亦受到波及，几日内板块市值大幅蒸发。事件本身并未直接改变公司基本面，但暴露出行业共性问题——技术能力可以在发布会上展示，但商业能力需要在真实、高强度的运营环境中反复检验。